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第1463章 市场呈现二八分化的弱势探底行情（第2页）

板块：从市场的角度来看，随着高位科技股方向的熄火，市场风险偏好快速降低，所以煤炭、电力等低位偏防御性的板块获得了资金的加速回流，虽然难以成为市场主线，但以煤炭、有色为代表的周期股预计有望在科技股回调整理的过程中反复活跃，并对指数形成一定程度的支撑。

板块上依然看好国产算力和机器人，只是资金进行高低切换，目前恰逢年报和一季报的披露期，上市公司的减持动作也较为频繁，所以对于纯概念炒作的高位股资金选择了兑现，所以在后续的选择上需要更多的关注业绩层面，上交易日新出现的题材是深海科技，

这个与之前小金属大涨类似，与军工共振，但持续性可能不如小金属方向，毕竟涨价是真实存在的对于企业的未来利润增厚确定性强，而对于煤炭、珠宝更多是一个过渡，电力算是对于ai尽头的逻辑兑现。

盘面情绪就打不开，这两天算力方向强于机器人，这是资金风向，同时资金明显拉升的是低位新面孔，所以，后续这个方向大家更应该关注低位新品种，至于以拓维为首的老周期品种就不能作为进攻方向了。

三、热点题材解析：ai

算力与机器人成核心主线

ai

算力：政策

+

事件双驱动：华为大会临近，叠加三大运营商

2025

年算力投资同比增

40%，算力基础设施（服务器、光模块、pcb）持续受益。胜宏科技业绩高增验证行业景气，京泉华（磁性器件供货数据中心）、南威软件（deepseek

一体机获金融订单）等标的有望补涨。

不过今日午后算力的修复更多是源于高位股的带动而非自身分歧释放到位，需注意鸿博股份终止与百川智能合作的短期扰动，但板块逻辑已从

“概念炒作”

转向

“业绩兑现”，关注液冷、算力租赁等高确定性方向。

可见目前资金对于算力产业链的着眼点仍在于硬件端的开发、hvdc以及智算承建、租赁等一些实质性业绩兑现方向。

机器人：人形机器人量产倒计时：全球首届人形机器人运动会（4

月）临近，产业链迎催化：均普智能与禾川科技合作研发直线关节（上半年发布），

远光软件新增

172

款

rpa

机器人，百洋医药火星舟手术机器人商业化。政策层面，上海、深圳等地近期密集出台机器人产业补贴，建议关注

“ai

+

机器人”

融合标的（如拓邦股份、赛为智能），规避纯概念炒作。

传媒娱乐：估值修复

+

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